De olho em mudança de regra, private equity se prepara para investimento na NFL

As empresas de capital de risco já preparam investimento na NFL, que estuda mudanças em seu regulamento. A liga de futebol americano é a única entre as grandes ligas dos EUA que ainda não permite a participação de investidoras de private equity entre seus acionistas.

Uma possível mudança nas regras seria votada em março, mas essa decisão foi adiada. Os donos das franquias têm pressionado a direção da NFL para que haja a alteração no regulamento, a fim de atrair mais investimentos para as equipes.

Segundo o jornal Financial Times, uma das alternativas estudadas pelos dirigentes é a criação de fundos específicos da NFL. No momento, há discussões sobre como seria a estrutura desses fundos e as restrições específicas que seriam impostas aos investidores.

Modelo

Uma ideia é que a NFL sugira a criação de grupos de investimentos  com fundos específicos para o futebol americano. Isso impediria que essas empresas de private equity investissem em outras ligas.

O conceito seria algo similar à iniciativa da Blue Owl, gestora de ativos da Dyal HomeCourt Partners para investimento exclusivo em franquias da NBA.

Outra opção estudada é que a NFL permita apenas investimentos minoritários em ações ordinárias. O percentual que esse tipo de investidora poderia manter nas equipes bem como se a mesma empresa poderia ter participação em várias franquias e como seria a saída dessa investidora do time são questões que ainda estão sendo debatidas.

Valorização

É um ativo precioso para o mercado. Segundo números da direção da liga, uma franquia da NFL vale em média US$ 5,1 bilhões.

O Dallas Cowboys aparece no topo dessa lista, valendo US$ 9,2 bilhões. Segundo a revista Forbes, o time valorizou 13% em relação à temporada anterior.  Em julho de 2023, o Washington Commanders foi vendido por US$ 6,05 bilhões, quantia recorde para uma franquia esportiva norte-americana.

De acordo com a regra atual, apenas indivíduos e não empresas podem pagar para conseguir ao menos 30% de participação e se tornar proprietário principal de um time da NFL.

Liderança

A direção da liga, além de ter o poder de aprovar a chegada de um potencial investidor, também pode limitar o montante da dívida que o novo proprietário possa adquirir para financiar sua compra.

As franquias da NFL são cada vez mais valorizadas, o que também significa que cada vez menos pessoas têm condição de adquiri-las. Ao trazer investidores institucionais, a liga espera criar nova liquidez, que pode ser utilizada para melhorar estádios, obras de infraestrutura ou investimentos em geral.

Líder no mercado esportivo norte-americano, a NFL pode se dar ao luxo de chegar atrasada ao private equity. A MLS, por exemplo, permitiu esse tipo de investimento durante a pandemia da covid-19 para melhorar suas finanças.

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Liga de futebol americano pode permitir entrada de capital de risco, mas estuda modelo que será seguido
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