BETBY presentó esta semana su informe “La Fiebre del Oro de Brasil”, centrado en el período posterior a la regulación. El documento ofrece un análisis del primer año del mercado de apuestas, datos relevantes del sector y perspectivas de expertos como Fernando Garita, socio director y cofundador de Kabata Group; Magnho José, editor de BNLData y presidente del Instituto Brasileño de Juego Legal (IJL); Neil Montgomery, socio director y fundador de Montgomery & Associados, entre otros.
Los principales temas tratados fueron el tamaño del mercado, las tendencias de canalización y el crecimiento; el papel continuo del mercado offshore; el comportamiento de los jugadores y la dinámica competitiva; los cambios regulatorios y la complejidad operativa, y si el país cumplió con las expectativas previas a la regulación.
En el documento, José recordó el inicio de la regulación, con la entrada en vigor de las primeras normas en 2024, con ordenanzas y reglamentos adicionales que consolidaron el marco regulatorio del mercado de apuestas en Brasil. José destacó que el primer semestre del año estuvo marcado por ajustes regulatorios y normas complementarias, mientras que los últimos seis meses de 2024 se caracterizaron por la transición del mercado informal al legal, lo que obligó a las empresas del sector a adaptarse a los nuevos requisitos.
“Si bien la regulación llegó tarde, tras un vacío normativo de casi seis años, su implementación representa un avance significativo. Esta prolongada ausencia de normas fue sumamente perjudicial para el mercado, ya que permitió que varios operadores ilegales operaran en Brasil sin licencias ni supervisión, lo que contribuyó a problemas estructurales y a una percepción pública negativa con la que la sociedad aún lidia hoy”, afirmó.
Por su parte, Garita comentó las principales lecciones aprendidas por los operadores durante este primer año del mercado regulado. El ejecutivo destacó que la nueva estructura regulatoria en Brasil “marcó el inicio de una nueva fase para la industria del juego online en Latinoamérica”. Sin embargo, según Garita, la transición a un mercado regulado trajo consigo desafíos estructurales, operativos y financieros para los operadores.
“En la práctica, este primer ciclo regulatorio se está convirtiendo en un importante laboratorio estratégico para comprender los costos reales y la dinámica competitiva del mercado brasileño”, afirmó.
Otro punto destacado por el experto fue la diferencia entre operar en un mercado regulado (fase de introducción y adaptación a las normas) o en un mercado legal (período posterior a la consolidación completa de las normas y la supervisión oficial) en comparación con el mercado offshore (operado fuera de la jurisdicción nacional). Garita recalcó que el mercado legal va más allá de ofrecer un producto: requiere cumplimiento normativo, integración con los sistemas locales, una estructura fiscal, supervisión y políticas de juego responsable.
Asimismo, Montgomery ofreció perspectivas legales sobre el mercado brasileño. El abogado destacó el potencial del país incluso en el primer año tras la regulación, enfatizando que Brasil se encuentra entre los cinco mercados más grandes del mundo. Además, señaló la complejidad de la jurisdicción, con desafíos vinculados a la competencia del mercado ilegal y la incertidumbre jurídica.
“Los operadores con licencia aún no han comprendido completamente los riesgos derivados de los litigios, especialmente en forma de demandas laborales y de consumo”, afirmó Montgomery.
Próximos pasos para Brasil
Según el informe, las proyecciones de canalización indican que la cuota de mercado regulada en las apuestas online debería alcanzar el 68 por ciento en 2027, con un crecimiento gradual hasta el 71 por ciento en 2030. Los datos muestran que la canalización ya comenzó a un nivel alto en el primer año de regulación (72 por ciento), aunque podría haber una reducción temporal en 2026, con operadores sin licencia recuperando parte del mercado.
A partir de 2027, la tendencia apunta a una recuperación progresiva del segmento regulado. El documento destacó que este movimiento confirma que los primeros años de regulación constituyen una fase de ajuste, marcada por la lucha por el espacio entre operadores legales e ilegales, mientras el entorno regulatorio aún se consolida.
Para Garita, el enfoque en este segundo año debe centrarse en la eficiencia operativa, la optimización de costos, la retención inteligente de clientes y la formación de alianzas estratégicas locales.
El ejecutivo recalcó que los operadores que logran estructurar operaciones más eficientes tienden a obtener una ventaja competitiva en el mercado. El nuevo escenario también exige un cambio de perspectiva, que vaya más allá de la adquisición masiva de usuarios.
Según la evaluación de Montgomery, las prioridades incluyen invertir en la satisfacción del cliente, centrarse en fortalecer la lealtad de los jugadores y reducir la exposición a quejas, prestar atención continua a los requisitos regulatorios para evitar sanciones y monitorear las oportunidades de fusiones y adquisiciones.
José también destacó como puntos centrales para el segundo año la prevención del aumento de la carga tributaria y el fortalecimiento de la lucha contra los operadores ilegales, además de advertir sobre la necesidad de equilibrar la percepción del sector en el entorno político.
El informe completo de BETBY está disponible aquí.
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