SOFTSWISS Mercados de previsão para apostas esportivas: o que o primeiro operador descobriu após o lançamento

A N1 Bet foi a primeira marca a entrar em operação com os mercados de previsão da empresa.

Um novo tipo de apostador surgiu, realizando apostas em eleições, mudanças econômicas e resultados tecnológicos. Ainda assim, grande parte dessa atividade permaneceu fora das sportsbooks tradicionais, com o valor circulando além de seu alcance.

A N1 Bet é a primeira marca a lançar os Mercados de Previsão da SOFTSWISS Sportsbook, tomando uma decisão antecipada antes que essa nova categoria P2P se consolidasse em formatos de odds fixas. Alexander Kamenetskyi, head de Operações da SOFTSWISS Sportsbook, desenvolveu o produto que leva o modelo original de negociação de eventos para o contexto do igaming.

Nesta entrevista, Alexander Kamenetskyi e Daniil Korolko, Head de Product Line da N1 Partners, não concordam totalmente em tudo, e essa diferença merece atenção.

“Eles estavam gastando dinheiro. Só não conosco”, revelando um novo segmento de apostas

Antes dos Mercados de Previsão existirem como um produto que pudesse realmente ser lançado, o que vocês pensavam sobre o público que não estavam alcançando?

Korolko: Estávamos investindo seriamente em sportsbooks há alguns anos, e os números eram sólidos, retenção, cross-sell entre cassino e esportes, crescimento de GGR.

Mas havia um sinal claro de demanda não explorada: usuários nativos de cripto, pessoas que acompanham mercados financeiros e públicos atentos à política. Para eles, a proposta existente não gerava conexão.

Observávamos os volumes em plataformas como Polymarket e víamos uma enorme demanda se formando fora do espaço tradicional das sportsbooks. Mas essa atividade não estava sendo traduzida para o nosso ecossistema. Naquele momento, ainda não sabíamos exatamente como resolver isso, mas era difícil ignorar essa lacuna.

Kamenetskyi: Um segmento legítimo e de alto volume de apostas se formou totalmente fora do ecossistema tradicional de operadores e grande parte da indústria escolheu observar em vez de agir. Investidores de varejo, públicos atentos à política e usuários focados em tecnologia, pessoas que querem se posicionar sobre eventos e informações que acompanham diariamente. Eles já estavam gastando dinheiro, apenas fora do ecossistema tradicional das sportsbooks.

O que a indústria de igaming pensava sobre esse público?

Kamenetskyi: Por muito tempo, a narrativa dominante na indústria era de que mercados de previsão eram apenas um experimento cripto ou um pico temporário ligado aos ciclos eleitorais, algo interessante, mas periférico ao negócio principal. Essa interpretação não se sustenta mais.

O volume mensal cresceu de US$ 32 milhões (R$ 160 milhões) em janeiro de 2024 para US$ 12,6 bilhões em janeiro de 2026, uma mudança de escala que a indústria não pode mais ignorar. Isso já não é mais uma tendência é uma categoria de produto totalmente formada. E, criticamente, quase nenhum desse volume passou pelos operadores tradicionais.

Korolko: Tivemos uma versão desse debate internamente também, tendência ou categoria. Não iríamos investir energia operacional séria em algo que atinge o pico a cada quatro anos. Mas então você observa o que acontece após o ciclo eleitoral e a liquidez não entra em colapso. Ela se diversifica eventos macroeconômicos, lançamentos de tecnologia, questões geopolíticas. Em algum momento, o debate deixou de ser sobre o produto e passou a ser sobre timing. Essa é uma conversa diferente.

Houve um gatilho específico que encerrou a discussão para a N1?

Korolko: Algumas coisas aconteceram ao mesmo tempo. Os números da Polymarket ganharam cobertura mainstream. E então a SOFTSWISS nos procurou dizendo que estava desenvolvendo Mercados de Previsão para igaming e queria que fôssemos os primeiros a lançar. Ter um produto pronto e compatível regulatoriamente, que pudéssemos ativar rapidamente, esse foi o argumento decisivo.

“P2P exchange significa construir liquidez do zero dos dois lados. Com Odds Fixas, o operador gerencia a responsabilidade dentro de estruturas familiares de bookmaking.”

Por que Odds Fixas em vez de replicar o que plataformas estilo exchange fazem?

Kamenetskyi: Porque replicar plataformas estilo exchange não é uma estratégia viável para operadores. Uma exchange P2P pura exige construir e sustentar liquidez do zero em ambos os lados do mercado, introduzindo complexidades de KYC e compliance que não se alinham aos frameworks existentes dos operadores, além de efetivamente abrir mão do controle sobre margem e previsibilidade de receita.

Além disso, o cenário regulatório para modelos exchange continua altamente fragmentado e incerto nos EUA, Reino Unido e Europa. Para a maioria dos operadores estabelecidos, esse nível de exposição regulatória e operacional simplesmente não é justificável. Odds fixas não são um compromisso, são o que tornam os mercados de previsão operacionalmente viáveis para o modelo B2B de sportsbook.

O que isso significa na prática — para o operador e para o jogador?

Kamenetskyi: O jogador aposta contra a casa, não contra outro participante. O operador mantém controle total sobre a margem, precifica os mercados através de modelos internos de risco e trading e gerencia a responsabilidade dentro de frameworks tradicionais de bookmaking.

Do ponto de vista do jogador, a experiência continua simples, ele assume uma posição clara sobre um resultado, sim ou não, sem precisar entender mecânicas complexas de mercado. Do lado do operador, isso se encaixa diretamente nas estruturas existentes de licenciamento e compliance. É exatamente isso que torna o modelo escalável e comercialmente viável. Ele permite que operadores entrem em uma nova categoria sem mudar seu modelo principal de negócio, mantendo controle sobre risco, margem e previsibilidade de receita.

Korolko: Isso foi importante especificamente para nós. São Odds Fixas. Sem complexidade P2P, sem necessidade de licença de exchange. A questão de compliance é simples. Isso nos permitiu tomar a decisão sem sentir que estávamos entrando em algo completamente novo do ponto de vista regulatório.

“Jogadores que não faziam apostas há semanas voltaram quando viram mercados sobre assuntos que realmente acompanham.”

Conte-nos sobre a integração na prática.

Korolko: Foi mais rápido do que qualquer lançamento recente que fizemos. Já estávamos na SOFTSWISS Sportsbook, então basicamente foi uma ativação via CMS, configurar os mercados, definir margens, posicionar o widget. O esforço técnico do nosso lado foi mínimo.

Então onde realmente esteve o trabalho?

Korolko: Internamente. Decidir como posicionar o produto, como introduzi-lo, o que comunicar, houve divergências reais sobre isso. E honestamente, resolver essas questões levou mais tempo do que esperávamos.

Algumas pessoas queriam explicar o conceito completamente e dar contexto aos jogadores. Nós discordamos disso. No final, mantivemos simples: agora você pode apostar em coisas além do esporte. Eleições. Cripto. Tecnologia. Mostramos aos jogadores mercados relevantes para aquilo que eles já acompanham. Chegar a essa decisão não foi imediato.

Kamenetskyi: Grande parte do esforço não foi para tecnologia, foi para posicionamento de produto e experiência do usuário. O formato binário, isso vai acontecer ou não, reduz significativamente o atrito comparado às linhas tradicionais de apostas. Não há spreads, acumuladas ou estruturas complexas de aposta. Especialmente para o público de cassino, isso se conecta diretamente a mecânicas de decisão que eles já entendem. O desafio não está em explicar a mecânica, está em apresentar o produto de uma maneira natural e imediatamente relevante para o jogador.

Quais outros pontos de crescimento vocês perceberam além do novo segmento de público?

Korolko: Reativação. Jogadores que estavam inativos, sem apostar há semanas, voltaram quando viram mercados sobre temas que realmente acompanham. Sabíamos que o produto atrairia novos tipos de jogadores. Não esperávamos que trouxesse de volta tantos usuários antigos que haviam parado. Observamos o dashboard e isso realmente nos surpreendeu.

O que vocês viram desde o lançamento?

Korolko: Estamos vendo engajamento de jogadores que antes não estavam ativos. Os usuários chegam pelos mercados de previsão e depois começam a explorar nossa sportsbook, o cross-sell está funcionando. A reativação que mencionamos também. Ainda é cedo. Ainda estamos aprendendo qual conteúdo funciona para nossa base específica de jogadores, quais eventos realmente geram impacto. Os números são encorajadores, mas não estamos tirando conclusões definitivas com cerca de um mês de dados.

O que vocês estão vendo entre os operadores, existe um padrão consistente surgindo?

Kamenetskyi: Os padrões já estão claros e são consistentes entre operadores. Observamos constantemente três efeitos principais: reativação de jogadores, cross-sell para sportsbooks e uma barreira de entrada significativamente menor para públicos vindos do cassino.

Operadores que já lançaram o produto estão vendo esses efeitos em diferentes segmentos de jogadores. Os dados de volume mostram claramente que os mercados de previsão não entraram em colapso após o ciclo eleitoral, ao contrário, a atividade se diversificou e se manteve em múltiplas categorias de eventos. No nível da categoria, isso já não é mais uma questão de incerteza, é uma questão de execução. A pergunta restante para os operadores não é se isso funciona, mas quão eficientemente conseguem capturar esse valor.

“Se você esperar até que a categoria esteja comprovada além de qualquer dúvida, estará esperando até que seus concorrentes já estejam ao vivo e seus jogadores já estejam em outro lugar.”

Quanto tempo a janela de pioneirismo permanece aberta?

Korolko: Ela não permanecerá aberta desse tamanho. Neste momento, não existe um mercado B2B lotado para esse produto. Os operadores não estão escolhendo entre dez fornecedores. Se você esperar até que a categoria esteja comprovada além de qualquer dúvida, estará esperando até que seus concorrentes já estejam operando e seus jogadores já estejam em outro lugar.

Kamenetskyi: A questão sobre se isso é uma categoria real de produto foi resolvida há algum tempo. É. A verdadeira questão agora é quais operadores conseguirão construir reconhecimento de marca em comunidades que nunca se envolveram com uma marca de apostas antes, cripto, finanças, política. Esse tipo de reconhecimento não é construído com um lançamento de produto. É construído estando presente enquanto esses públicos ainda estão formando e definindo seus hábitos. E uma vez que esses hábitos se consolidam, você não pode comprar essa posição retroativamente. Quando a categoria parecer “segura”, a vantagem do pioneiro já terá desaparecido e o público já terá sido conquistado.

Qual é a versão honesta da incerteza daqui para frente?

Kamenetskyi: A principal variável é a velocidade com que a regulamentação evoluirá em diferentes jurisdições. Os mercados de previsão estão caminhando para formalização dentro de estruturas regulatórias existentes. A incerteza está na velocidade desse processo. E isso impacta diretamente a rapidez com que a categoria pode escalar em mercados regulamentados. Importante: isso não afeta a viabilidade do modelo, afeta o ritmo de expansão. Operadores que se movimentarem cedo já podem capturar valor enquanto a regulamentação continua se ajustando.

Korolko: Para nós, honestamente, ainda não sabemos qual é o teto disso. Conhecemos o piso. Já vimos isso. Jogadores estão voltando, novos segmentos estão se engajando, o cross-sell está funcionando. Mas se isso se tornará parte central do produto daqui a dois anos, ou algo relevante porém secundário, ainda estamos acompanhando. Não estamos avançados o suficiente para afirmar.

Existe uma possibilidade de que os operadores que esperaram tenham tomado a decisão certa?

Korolko: Talvez. Se a regulamentação endurecer drasticamente em mercados-chave, ou se o público se mostrar mais superficial do que os números de volume sugerem. Não acreditamos que seja para esse caminho que as coisas estejam indo. Mas tomamos essa decisão em um cenário de incerteza, e isso ainda é verdade. Apenas estamos mais avançados agora.

Kamenetskyi: Os operadores que escolheram esperar acertaram em uma coisa, sempre é mais difícil defender algo antes que existam dados. Mas esses dados agora existem e já são consistentes em todo o mercado. Em algum momento, “esperar por mais evidências” deixa de ser cautela e passa a ser uma oportunidade perdida. E em uma categoria como essa, oportunidade perdida não é algo neutro, ela se traduz diretamente em perda de posição de mercado.

A N1 Bet foi a primeira marca a entrar em operação com os mercados de previsão da empresa.

Um novo tipo de apostador surgiu, realizando apostas em eleições, mudanças econômicas e resultados tecnológicos. Ainda assim, grande parte dessa atividade permaneceu fora das sportsbooks tradicionais, com o valor circulando além de seu alcance.

A N1 Bet é a primeira marca a lançar os Mercados de Previsão da SOFTSWISS Sportsbook, tomando uma decisão antecipada antes que essa nova categoria P2P se consolidasse em formatos de odds fixas. Alexander Kamenetskyi, head de Operações da SOFTSWISS Sportsbook, desenvolveu o produto que leva o modelo original de negociação de eventos para o contexto do igaming.

Nesta entrevista, Alexander Kamenetskyi e Daniil Korolko, Head de Product Line da N1 Partners, não concordam totalmente em tudo, e essa diferença merece atenção.

“Eles estavam gastando dinheiro. Só não conosco”, revelando um novo segmento de apostas

Antes dos Mercados de Previsão existirem como um produto que pudesse realmente ser lançado, o que vocês pensavam sobre o público que não estavam alcançando?

Korolko: Estávamos investindo seriamente em sportsbooks há alguns anos, e os números eram sólidos, retenção, cross-sell entre cassino e esportes, crescimento de GGR.

Mas havia um sinal claro de demanda não explorada: usuários nativos de cripto, pessoas que acompanham mercados financeiros e públicos atentos à política. Para eles, a proposta existente não gerava conexão.

Observávamos os volumes em plataformas como Polymarket e víamos uma enorme demanda se formando fora do espaço tradicional das sportsbooks. Mas essa atividade não estava sendo traduzida para o nosso ecossistema. Naquele momento, ainda não sabíamos exatamente como resolver isso, mas era difícil ignorar essa lacuna.

Kamenetskyi: Um segmento legítimo e de alto volume de apostas se formou totalmente fora do ecossistema tradicional de operadores e grande parte da indústria escolheu observar em vez de agir. Investidores de varejo, públicos atentos à política e usuários focados em tecnologia, pessoas que querem se posicionar sobre eventos e informações que acompanham diariamente. Eles já estavam gastando dinheiro, apenas fora do ecossistema tradicional das sportsbooks.

O que a indústria de igaming pensava sobre esse público?

Kamenetskyi: Por muito tempo, a narrativa dominante na indústria era de que mercados de previsão eram apenas um experimento cripto ou um pico temporário ligado aos ciclos eleitorais, algo interessante, mas periférico ao negócio principal. Essa interpretação não se sustenta mais.

O volume mensal cresceu de US$ 32 milhões (R$ 160 milhões) em janeiro de 2024 para US$ 12,6 bilhões em janeiro de 2026, uma mudança de escala que a indústria não pode mais ignorar. Isso já não é mais uma tendência é uma categoria de produto totalmente formada. E, criticamente, quase nenhum desse volume passou pelos operadores tradicionais.

Korolko: Tivemos uma versão desse debate internamente também, tendência ou categoria. Não iríamos investir energia operacional séria em algo que atinge o pico a cada quatro anos. Mas então você observa o que acontece após o ciclo eleitoral e a liquidez não entra em colapso. Ela se diversifica eventos macroeconômicos, lançamentos de tecnologia, questões geopolíticas. Em algum momento, o debate deixou de ser sobre o produto e passou a ser sobre timing. Essa é uma conversa diferente.

Houve um gatilho específico que encerrou a discussão para a N1?

Korolko: Algumas coisas aconteceram ao mesmo tempo. Os números da Polymarket ganharam cobertura mainstream. E então a SOFTSWISS nos procurou dizendo que estava desenvolvendo Mercados de Previsão para igaming e queria que fôssemos os primeiros a lançar. Ter um produto pronto e compatível regulatoriamente, que pudéssemos ativar rapidamente, esse foi o argumento decisivo.

“P2P exchange significa construir liquidez do zero dos dois lados. Com Odds Fixas, o operador gerencia a responsabilidade dentro de estruturas familiares de bookmaking.”

Por que Odds Fixas em vez de replicar o que plataformas estilo exchange fazem?

Kamenetskyi: Porque replicar plataformas estilo exchange não é uma estratégia viável para operadores. Uma exchange P2P pura exige construir e sustentar liquidez do zero em ambos os lados do mercado, introduzindo complexidades de KYC e compliance que não se alinham aos frameworks existentes dos operadores, além de efetivamente abrir mão do controle sobre margem e previsibilidade de receita.

Além disso, o cenário regulatório para modelos exchange continua altamente fragmentado e incerto nos EUA, Reino Unido e Europa. Para a maioria dos operadores estabelecidos, esse nível de exposição regulatória e operacional simplesmente não é justificável. Odds fixas não são um compromisso, são o que tornam os mercados de previsão operacionalmente viáveis para o modelo B2B de sportsbook.

O que isso significa na prática — para o operador e para o jogador?

Kamenetskyi: O jogador aposta contra a casa, não contra outro participante. O operador mantém controle total sobre a margem, precifica os mercados através de modelos internos de risco e trading e gerencia a responsabilidade dentro de frameworks tradicionais de bookmaking.

Do ponto de vista do jogador, a experiência continua simples, ele assume uma posição clara sobre um resultado, sim ou não, sem precisar entender mecânicas complexas de mercado. Do lado do operador, isso se encaixa diretamente nas estruturas existentes de licenciamento e compliance. É exatamente isso que torna o modelo escalável e comercialmente viável. Ele permite que operadores entrem em uma nova categoria sem mudar seu modelo principal de negócio, mantendo controle sobre risco, margem e previsibilidade de receita.

Korolko: Isso foi importante especificamente para nós. São Odds Fixas. Sem complexidade P2P, sem necessidade de licença de exchange. A questão de compliance é simples. Isso nos permitiu tomar a decisão sem sentir que estávamos entrando em algo completamente novo do ponto de vista regulatório.

“Jogadores que não faziam apostas há semanas voltaram quando viram mercados sobre assuntos que realmente acompanham.”

Conte-nos sobre a integração na prática.

Korolko: Foi mais rápido do que qualquer lançamento recente que fizemos. Já estávamos na SOFTSWISS Sportsbook, então basicamente foi uma ativação via CMS, configurar os mercados, definir margens, posicionar o widget. O esforço técnico do nosso lado foi mínimo.

Então onde realmente esteve o trabalho?

Korolko: Internamente. Decidir como posicionar o produto, como introduzi-lo, o que comunicar, houve divergências reais sobre isso. E honestamente, resolver essas questões levou mais tempo do que esperávamos.

Algumas pessoas queriam explicar o conceito completamente e dar contexto aos jogadores. Nós discordamos disso. No final, mantivemos simples: agora você pode apostar em coisas além do esporte. Eleições. Cripto. Tecnologia. Mostramos aos jogadores mercados relevantes para aquilo que eles já acompanham. Chegar a essa decisão não foi imediato.

Kamenetskyi: Grande parte do esforço não foi para tecnologia, foi para posicionamento de produto e experiência do usuário. O formato binário, isso vai acontecer ou não, reduz significativamente o atrito comparado às linhas tradicionais de apostas. Não há spreads, acumuladas ou estruturas complexas de aposta. Especialmente para o público de cassino, isso se conecta diretamente a mecânicas de decisão que eles já entendem. O desafio não está em explicar a mecânica, está em apresentar o produto de uma maneira natural e imediatamente relevante para o jogador.

Quais outros pontos de crescimento vocês perceberam além do novo segmento de público?

Korolko: Reativação. Jogadores que estavam inativos, sem apostar há semanas, voltaram quando viram mercados sobre temas que realmente acompanham. Sabíamos que o produto atrairia novos tipos de jogadores. Não esperávamos que trouxesse de volta tantos usuários antigos que haviam parado. Observamos o dashboard e isso realmente nos surpreendeu.

O que vocês viram desde o lançamento?

Korolko: Estamos vendo engajamento de jogadores que antes não estavam ativos. Os usuários chegam pelos mercados de previsão e depois começam a explorar nossa sportsbook, o cross-sell está funcionando. A reativação que mencionamos também. Ainda é cedo. Ainda estamos aprendendo qual conteúdo funciona para nossa base específica de jogadores, quais eventos realmente geram impacto. Os números são encorajadores, mas não estamos tirando conclusões definitivas com cerca de um mês de dados.

O que vocês estão vendo entre os operadores, existe um padrão consistente surgindo?

Kamenetskyi: Os padrões já estão claros e são consistentes entre operadores. Observamos constantemente três efeitos principais: reativação de jogadores, cross-sell para sportsbooks e uma barreira de entrada significativamente menor para públicos vindos do cassino.

Operadores que já lançaram o produto estão vendo esses efeitos em diferentes segmentos de jogadores. Os dados de volume mostram claramente que os mercados de previsão não entraram em colapso após o ciclo eleitoral, ao contrário, a atividade se diversificou e se manteve em múltiplas categorias de eventos. No nível da categoria, isso já não é mais uma questão de incerteza, é uma questão de execução. A pergunta restante para os operadores não é se isso funciona, mas quão eficientemente conseguem capturar esse valor.

“Se você esperar até que a categoria esteja comprovada além de qualquer dúvida, estará esperando até que seus concorrentes já estejam ao vivo e seus jogadores já estejam em outro lugar.”

Quanto tempo a janela de pioneirismo permanece aberta?

Korolko: Ela não permanecerá aberta desse tamanho. Neste momento, não existe um mercado B2B lotado para esse produto. Os operadores não estão escolhendo entre dez fornecedores. Se você esperar até que a categoria esteja comprovada além de qualquer dúvida, estará esperando até que seus concorrentes já estejam operando e seus jogadores já estejam em outro lugar.

Kamenetskyi: A questão sobre se isso é uma categoria real de produto foi resolvida há algum tempo. É. A verdadeira questão agora é quais operadores conseguirão construir reconhecimento de marca em comunidades que nunca se envolveram com uma marca de apostas antes, cripto, finanças, política. Esse tipo de reconhecimento não é construído com um lançamento de produto. É construído estando presente enquanto esses públicos ainda estão formando e definindo seus hábitos. E uma vez que esses hábitos se consolidam, você não pode comprar essa posição retroativamente. Quando a categoria parecer “segura”, a vantagem do pioneiro já terá desaparecido e o público já terá sido conquistado.

Qual é a versão honesta da incerteza daqui para frente?

Kamenetskyi: A principal variável é a velocidade com que a regulamentação evoluirá em diferentes jurisdições. Os mercados de previsão estão caminhando para formalização dentro de estruturas regulatórias existentes. A incerteza está na velocidade desse processo. E isso impacta diretamente a rapidez com que a categoria pode escalar em mercados regulamentados. Importante: isso não afeta a viabilidade do modelo, afeta o ritmo de expansão. Operadores que se movimentarem cedo já podem capturar valor enquanto a regulamentação continua se ajustando.

Korolko: Para nós, honestamente, ainda não sabemos qual é o teto disso. Conhecemos o piso. Já vimos isso. Jogadores estão voltando, novos segmentos estão se engajando, o cross-sell está funcionando. Mas se isso se tornará parte central do produto daqui a dois anos, ou algo relevante porém secundário, ainda estamos acompanhando. Não estamos avançados o suficiente para afirmar.

Existe uma possibilidade de que os operadores que esperaram tenham tomado a decisão certa?

Korolko: Talvez. Se a regulamentação endurecer drasticamente em mercados-chave, ou se o público se mostrar mais superficial do que os números de volume sugerem. Não acreditamos que seja para esse caminho que as coisas estejam indo. Mas tomamos essa decisão em um cenário de incerteza, e isso ainda é verdade. Apenas estamos mais avançados agora.

Kamenetskyi: Os operadores que escolheram esperar acertaram em uma coisa, sempre é mais difícil defender algo antes que existam dados. Mas esses dados agora existem e já são consistentes em todo o mercado. Em algum momento, “esperar por mais evidências” deixa de ser cautela e passa a ser uma oportunidade perdida. E em uma categoria como essa, oportunidade perdida não é algo neutro, ela se traduz diretamente em perda de posição de mercado.