Playtech: Brasil, un año después de la regulación del juego y las apuestas

Charmaine Hogan, directora Global de Relaciones Gubernamentales de Playtech, analiza el primer año del mercado regulado de Brasil y anticipa las expectativas para el segundo año.

Ha transcurrido más de un año desde que Brasil abrió su mercado regulado de juegos de azar. El primer semestre de 2025 fue relativamente lento, pero el impulso se aceleró rápidamente en el segundo semestre a medida que surgían datos más claros. Muchos han compartido sus perspectivas sobre los primeros 12 meses, pero en este artículo, mi objetivo es ir más allá de los titulares para centrarme en el significado de estos avances y a quiénes afectan.

Brasil ya está posicionado para convertirse en uno de los cinco mercados potenciales de juegos de azar más grandes del mundo. Esta magnitud deja algo claro: lograr una regulación adecuada en Brasil no solo es importante, sino estratégico, y definirá el futuro de la industria.

Años de preparación en Brasil: dónde estamos ahora

El camino de Brasil hacia la regulación fue largo, incluso para los estándares de la industria. Aunque las apuestas de cuotas fijas se aprobaron legalmente en 2018, la regulación completa entró en vigor recién el 1 de enero de 2025.

Mercados similares han seguido trayectorias parecidas. Colombia estableció un modelo de licencias abiertas de referencia y ahora se encuentra en una trayectoria similar a la de los mercados maduros. Perú finalmente completó su régimen de licencias recién en 2024, ofreciendo un ejemplo instructivo de cómo el acceso al mercado y las políticas públicas evolucionan conjuntamente.

La legislación rara vez es sencilla, particularmente en una democracia federal donde los impactos sociales son, con razón, objeto de un escrutinio riguroso. Sin embargo, la disposición de Brasil a tomarse el tiempo necesario para aprender de otras jurisdicciones y evitar repetir errores conocidos es de vital importancia y demuestra su deseo de implementar las cosas correctamente, en lugar de apresuradamente. Incluso si los plazos entre la publicación de las regulaciones y la apertura del mercado fueron ajustados.

Tres actores clave, una prueba

Un mercado regulado solo funciona cuando funciona simultáneamente para los tres actores clave: el Estado, los operadores y los jugadores. Si se pierde el equilibrio para cualquiera de ellos, todo el marco comienza a fallar.

Para el Estado, la regulación debe cumplir con su contrato social: recaudación de ingresos fiscales y reinversión en bienes públicos, aplicación efectiva de la ley contra operadores sin licencia (que, por ahora, aún representan una parte significativa de la actividad de apuestas en línea) y un sistema de supervisión creíble que goce de la confianza pública.

La SPA ha tenido un comienzo sólido y bien planificado, y la dirección regulatoria es positiva. Mantener este progreso requerirá una estrategia de aplicación coherente y un compromiso político continuo.

Para los operadores, el entorno debe ser comercialmente predecible y capaz de resistir la incertidumbre. Los riesgos constantes de aumentos de impuestos y gravámenes, sumados a una carga ya considerable, dificultan la planificación a largo plazo.

La experiencia de Colombia con un impuesto sobre el valor de las apuestas, que provocó una fuerte caída de los ingresos, constituye un precedente instructivo. Los operadores buscan claridad sobre el marco completo del producto: los programas de fidelización, las estructuras de bonificación y la variedad de juegos de cuotas fijas permitidos por la ley son aspectos fundamentales para construir una oferta competitiva con licencia.

Este año, Brasil cuenta con una ventaja significativa: la Copa Mundial de la FIFA generará un interés extraordinario en las apuestas, y por primera vez, los jugadores brasileños podrán participar a través de un mercado regulado de apuestas deportivas de cuotas fijas, lo que demuestra directamente los beneficios de la legalización.

Igualmente importante es el papel de las apuestas de cuotas fijas como herramienta de fidelización durante los periodos de menor actividad deportiva. Estas apuestas mantienen a los jugadores dentro del ecosistema autorizado cuando la casa de apuestas por sí sola no puede. Los operadores autorizados deben poder ofrecer productos de alta calidad y una variedad adecuada sin verse perjudicados comercialmente por ello.

Para los jugadores, la pregunta es sencilla: ¿la regulación hace que la experiencia sea más segura, justa y placentera? La regulación incluye la verificación de identidad obligatoria (KYC), la fijación de límites, herramientas de autoexclusión, acceso a servicios de soporte y pagos sin interrupciones a través de PIX.

Al mismo tiempo, los jugadores esperan una gama completa de productos, pero aún se observa tensión entre los distintos sectores, alimentada por el estigma que rodea a las diferentes formas de juego. Esta amplitud de productos influye directamente en las tasas de canalización.

Sin embargo, cuando la fricción es desproporcionada durante el registro o antes de que un jugador pueda jugar, los jugadores recurren a alternativas sin licencia. Lograr una buena experiencia para el consumidor no es solo un interés de la industria; es un imperativo de política pública. En este sentido, resulta alentador ver a un regulador muy comprometido con la industria y dispuesto a escuchar, lo que coincide con el deseo generalizado del sector de contar con políticas basadas en la evidencia.

A finales de marzo, concluyó la consulta pública de la SPA sobre la inclusión de proveedores B2B en un régimen de licencias. La propuesta contemplaba que cualquier empresa que suministrara productos a un operador con licencia en Brasil requiriera su propia licencia. Se trata de una decisión significativa en lo que aún es una etapa temprana del desarrollo del mercado regulado y, por lo tanto, el hecho de que la SPA haya abordado el tema mediante una consulta pública estructurada, solicitando la opinión de la industria antes de tomar decisiones políticas importantes, es otro ejemplo de una cultura regulatoria colaborativa.

Playtech apoya un marco que someta al ecosistema a los mismos estándares rigurosos de integridad, protección del jugador y probidad financiera. Esto crearía rendición de cuentas en todo el ecosistema, y ​​terceros de buena reputación desempeñarían su papel, lo que a su vez fortalece la confianza con otros actores de la industria. Inevitablemente, esto también requiere que la SPA tenga capacidad de aplicación de la ley en este ámbito.

El singular compromiso de Brasil con la protección del jugador

La Ley 14.790/2023 de Brasil exige explícitamente la identificación del juego problemático como un objetivo legislativo, un lenguaje que pocas jurisdicciones habían codificado tan directamente en su legislación primaria en ese momento. Otros mercados han reforzado disposiciones similares, pero Brasil lo estableció como un pilar fundamental.

La regulación no es simplemente un mecanismo de recaudación de ingresos; Se trata de un compromiso para gestionar un producto que conlleva un riesgo real para una minoría de consumidores, al tiempo que permite a la gran mayoría disfrutarlo como lo que fundamentalmente es: entretenimiento.

Igualmente alentador es que Brasil, desde el principio, se ha resistido a la tentación de imponer restricciones generalizadas y uniformes, del tipo que generan fricción para la mayoría sin mejorar necesariamente la protección de la minoría que más la necesita.

La experiencia europea ilustra lo que sucede cuando la industria no eleva proactivamente los estándares del juego responsable: se intensifica el escrutinio mediático, aumenta la presión política y las intervenciones drásticas se convierten en la respuesta habitual.

El enfoque de Brasil, que integra la identificación de conductas de riesgo a nivel individual en su marco legal, refleja una comprensión más sofisticada de la protección del consumidor, una que Playtech ha defendido durante mucho tiempo mediante herramientas que se centran en el comportamiento individual del jugador en lugar de límites universales.

Un hito concreto: Un año después de que SPA implementara la plataforma de autoexclusión. A enero de 2026, más de 217.000 brasileños se habían inscrito voluntariamente en el sistema de autoexclusión, implementado apenas un mes antes por el Ministerio de Hacienda. Esta es una herramienta importante, y su amplia difusión constituye un componente fundamental de la arquitectura del juego responsable.

La protección de menores en línea también está integrada en la legislación brasileña. Las restricciones de marketing, la verificación de edad y la prohibición de publicidad dirigida a jóvenes reflejan el espíritu de la Ley de Servicios Digitales de Europa.

El alcance en redes sociales es una preocupación particular, y las autoridades brasileñas han estado atentas a ello. Los países vecinos de la región observan con atención: las prioridades de las políticas públicas, los contextos políticos y la demografía de los consumidores difieren.

No existe un modelo regulatorio global único. Sin embargo, los objetivos son prácticamente los mismos en todas partes. La clave reside en mantener este enfoque sólido en lugar de recurrir a medidas drásticas que desvirtúen el propósito fundamental de proteger a quienes más lo necesitan. Hasta la fecha, el regulador brasileño no ha optado por este enfoque.

Las prohibiciones no funcionan, ni tampoco la excesiva fricción

En el panorama digital actual, las prohibiciones generalizadas son en gran medida ineficaces, ya que los consumidores de todas las edades pueden acceder fácilmente a entornos en línea no regulados. En Estados Unidos, existió una prohibición de larga data sobre las apuestas deportivas.

Desde que se derogó la PASPA (Ley de Protección de Deportes Profesionales y Aficionados) en 2018, Estados Unidos se ha convertido en uno de los mercados de apuestas reguladas de más rápido crecimiento a nivel mundial. La conclusión es innegable: la regulación que satisface la demanda de los canales funciona mejor que los intentos de suprimirla.

Quienes piden prohibir el juego en Brasil malinterpretan tanto la evidencia como a la opinión pública: más del 86 por ciento de los aficionados al deporte brasileños ya participan en plataformas de apuestas. El mercado no regulado no desaparece cuando se restringe a los operadores con licencia.

De igual manera, la excesiva fricción en el mercado con licencia corre el riesgo de producir resultados similares a los de la prohibición. El Estado asume los costos sociales en ambos casos, pero pierde los ingresos y la supervisión, y los jugadores no cuentan con ninguna protección. Si se elimina el valor de entretenimiento de la oferta autorizada, los operadores no autorizados son los únicos beneficiarios.

Tras más de un año, con confianza, pero sin complacencia

Era de esperar que el primer año del mercado regulado brasileño presentara desafíos. Entrar en cualquier mercado recién regulado nunca es sencillo: cada jurisdicción, legítimamente, añade su propio matiz local a la regulación, y Brasil no es la excepción.

Lo que no era inevitable era la calidad del marco que lo sustenta. La SPA está desarrollando la capacidad institucional necesaria. Y Brasil incorporó la protección del jugador como base legislativa.

Aún queda mucho trabajo por hacer: una aplicación constante de la ley, estabilidad fiscal y el perfeccionamiento continuo de la experiencia del consumidor. Pero la dirección es la correcta, la ambición es clara y el resultado, un mercado bien regulado que realmente funciona para el Estado, para los operadores y, sobre todo, para los jugadores, está a la vista de todos.

Según datos de la SPA, el mercado autorizado generó más de 37.000 millones de reales en ingresos brutos del juego (GGR) en 2025, superando las proyecciones iniciales de aproximadamente 31.000 millones. Se recaudaron cerca de 10.000 millones de reales en impuestos y 25,2 millones de brasileños apostaron en plataformas autorizadas. Un mercado excepcional en muchos sentidos.

El segundo año traerá consigo tanto la consolidación como un mayor perfeccionamiento regulatorio. Si bien la política tributaria y los costos de cumplimiento son dos componentes clave para el mercado, su trayectoria ascendente es innegable.